快手的降本增效，取得了一個(gè)還算不錯(cuò)的階段性成果。

8月23日，快手發(fā)布2022年第二季度業(yè)績(jī)，營(yíng)收217億元，同比增長(zhǎng)13.4%，超過了彭博市場(chǎng)一致預(yù)期的207億元；經(jīng)營(yíng)虧損30.59億元，同比收窄57.6%，經(jīng)調(diào)整凈虧損13.12億元，同比大幅收窄73.8%。

值得一提的是，快手在此次發(fā)布的財(cái)報(bào)中，首次分開披露了國(guó)內(nèi)和海外的經(jīng)營(yíng)情況。其中快手國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)在二季度首次實(shí)現(xiàn)盈利，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)超9300萬元，提前兩個(gè)季度完成轉(zhuǎn)正目標(biāo)；海外業(yè)務(wù)依舊處在虧損狀態(tài)，但較上年同期相比大幅收窄，由 43.68 億元降至 16.06 億元。

圖片來源：快手2022年Q2財(cái)報(bào)

不過對(duì)于這樣的結(jié)果，市場(chǎng)并未給出太多正面反饋。財(cái)報(bào)發(fā)布后，23 日盤后快手跌近 5%，并在 24 日上午開盤后繼續(xù)下跌，截至 8 月 24 日中午收盤，快手股價(jià)報(bào) 69.90 港元/股，目前總市值 3002 億港元，基本與 2022 年初時(shí)持平。

2021 年下半年以來，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨緊，資本市場(chǎng)偏好也從追求高增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向追求利潤(rùn)。從這個(gè)層面看，國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)盈、海外虧損收窄的快手正在向好的方向發(fā)展。

但另一層面，受大環(huán)境影響，投資者的信心和耐心也在減少，加上眾多中概股回歸，港股優(yōu)質(zhì)科技股的供給已經(jīng)從稀缺變成過剩。當(dāng)游戲規(guī)則從投資者搶票，變成上市公司搶椅子，那么只是「做得不錯(cuò)」，就遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

01 

快手沒有躺平

去年下半年以來國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司普遍「降本增效」，從而陷入增長(zhǎng)停滯的狀態(tài)。快手也在降本增效，但在虧損收窄的同時(shí)，快手各條業(yè)務(wù)線依然保住了一定幅度的增長(zhǎng)。

2022 年二季度，快手總營(yíng)收 217 億元，較去年同期的 191 億元增長(zhǎng) 13.4%，毛利為 98 億元，較去年同期的 84 億元增長(zhǎng) 16.5%。旗下的線上營(yíng)銷服務(wù)、直播、其他服務(wù)（含電商）三大收入來源，均較去年同期有所增長(zhǎng)，共同拉動(dòng)收入整體增長(zhǎng)。

廣告依然是收入大頭，2022 年二季度，快手廣告收入 110 億元，同比增長(zhǎng) 10.5%，對(duì)總營(yíng)收的貢獻(xiàn)占比為 50.7%。

除廣告外，直播和其他服務(wù)（含電商）對(duì)總營(yíng)收的貢獻(xiàn)占比分別為 39.5% 和 9.8%。其中不乏亮點(diǎn)，比如直播業(yè)務(wù)中的藍(lán)領(lǐng)招聘平臺(tái)「快招工」表現(xiàn)不俗，去重月活躍用戶規(guī)模達(dá)到 2.5 億，環(huán)比一季度增長(zhǎng) 90%；電商交易總額（GMV）為 1912 億元，同比增長(zhǎng) 31.5%。

除了實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)單季盈利，快手還實(shí)現(xiàn)了公司整體經(jīng)調(diào)整 EBITDA 這一指標(biāo)自 2020 年第四季度以來的首次轉(zhuǎn)正，達(dá) 4.1 億元。

收入增長(zhǎng)一定程度上得益于用戶規(guī)模的進(jìn)一步增加。

現(xiàn)階段的短視頻行業(yè)，用戶規(guī)模基本見頂，流量增長(zhǎng)趨緩，各大平臺(tái)面臨瓶頸期。據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至 2021 年 12 月，我國(guó)短視頻用戶規(guī)模 9.34 億人，使用率為 90.5%，天花板已經(jīng)顯現(xiàn)。

想在這樣的大環(huán)境下尋求突破并非易事，不過快手依然取得了一定程度的增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，二季度快手的平均日活躍用戶為 3.473 億，較去年同期增長(zhǎng) 18.5%，創(chuàng)歷史新高；平均月活躍用戶為 5.867 億，較去年同期增長(zhǎng) 15.9%；每位日活躍用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)為 125.2 分鐘，較去年同期增長(zhǎng) 17.1%。

快手管理層強(qiáng)調(diào)，其在用戶獲取及留存方面突出「信任」，也就是強(qiáng)調(diào)社交屬性及互動(dòng)，關(guān)注用戶之間聯(lián)系。截至 2022 年 6 月末，快手上的互關(guān)用戶對(duì)數(shù)累計(jì)超過 200 億對(duì)，同比增長(zhǎng) 65.9%，這是快手用戶增長(zhǎng)和社區(qū)壯大的基石。

此外，快手在內(nèi)容層面也進(jìn)行了一定的調(diào)整，提升用戶的內(nèi)容消費(fèi)體驗(yàn)。包括通過優(yōu)化算法，對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，特別是中長(zhǎng)尾內(nèi)容進(jìn)行更加精準(zhǔn)和差異化推送，并增加了更多的家庭共情和紀(jì)實(shí)等類型劇目。時(shí)長(zhǎng)上，快手開始探索五分鐘的中劇集形式。從內(nèi)容播放數(shù)據(jù)角度來看，快手二季度的視頻播放同比增速超過總時(shí)長(zhǎng)，增強(qiáng)了用戶黏性。

02 

比預(yù)期提前實(shí)現(xiàn)單季盈利，快手靠什么？

短視頻行業(yè)已經(jīng)告別了過去簡(jiǎn)單粗暴的流量競(jìng)爭(zhēng)，在存量時(shí)代更看重商業(yè)化能力。

快手此次發(fā)布的業(yè)績(jī)中，最受外界關(guān)注的在于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)單季盈利的目標(biāo)提前兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)，Q2 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)超 9300 萬元。快手管理層表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)扭虧為盈，主要依靠收入增長(zhǎng)、毛利率優(yōu)化、用戶獲取及留存成本改善。

降本方面，快手的帶寬成本及營(yíng)銷費(fèi)用均有所收縮。快手 CFO 金秉在業(yè)績(jī)電話會(huì)上透露，今年上半年，國(guó)內(nèi)總流量同比增長(zhǎng) 40% 以上，但國(guó)內(nèi)千分鐘時(shí)長(zhǎng)帶寬成本同比顯著下降，帶寬及服務(wù)器成本占收入比下降五個(gè)百分點(diǎn)以上。

在技術(shù)側(cè)，快手自身也在尋求降低成本，研發(fā)開支與去年同期相比減少了 16.1%。據(jù)金秉介紹，在音視頻技術(shù)方面，快手自研 KVC 編解碼標(biāo)準(zhǔn)、多碼率自適應(yīng)算法等，在保障視頻質(zhì)量和用戶體驗(yàn)的同時(shí)，降低帶寬總使用量。

費(fèi)用層面，與前幾個(gè)季度一樣，快手繼續(xù)削減營(yíng)銷投入，銷售及營(yíng)銷費(fèi)用由去年同期的 113 億元降低至 88 億元，占收入比同比減少 18.5 個(gè)百分點(diǎn)。

另外，組織架構(gòu)調(diào)整、效率優(yōu)化、技術(shù)迭代等手段，共同推動(dòng)了快手單用戶獲客成本和單 DAU 維系成本保持下降趨勢(shì)。

極客公園曾在今年 8 月初發(fā)布報(bào)道，快手已成立新一屆經(jīng)營(yíng)管理委員會(huì)，并宣布了一項(xiàng)涉及多個(gè)部門的組織架構(gòu)和人員調(diào)整。此次調(diào)整意味著自去年 9 月啟動(dòng)的事業(yè)部制組織架構(gòu)調(diào)整獲得繼續(xù)深化。

一邊是營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)，另一邊成本費(fèi)用降低，讓快手提前實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)正盈利。

03

月活躍用戶超2.5 億，快手做藍(lán)領(lǐng)招工優(yōu)勢(shì)何在？

今年初，快手上線了直播招聘功能「快招工」，定位于藍(lán)領(lǐng)招聘。半年后，快手在發(fā)布財(cái)報(bào)的同時(shí)公布了「快招工」的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)進(jìn)展。

快手在業(yè)績(jī)電話會(huì)上透露，「快招工」自推出后，已為比亞迪、寧德時(shí)代、理想汽車、中航鋰電、歌爾股份、立訊集團(tuán)、海信集團(tuán)等眾多制造企業(yè)進(jìn)行「直播帶崗」。

二季度，「快招工」的去重月活躍用戶規(guī)模達(dá)到 2.5 億，環(huán)比一季度增長(zhǎng) 90%；簡(jiǎn)歷的日投遞次數(shù)峰值已超過 36 萬；平臺(tái)已與超 10 萬家企業(yè)達(dá)成合作。

關(guān)于快手在線上藍(lán)領(lǐng)招聘的優(yōu)勢(shì)，在程一笑看來，主要基于快手在用戶規(guī)模基礎(chǔ)、信任場(chǎng)景構(gòu)建和分發(fā)匹配等三個(gè)方面的能力。尤其受益于快手用戶的強(qiáng)信任關(guān)系和高頻的真實(shí)互動(dòng)，「快招工」的入職成功轉(zhuǎn)化率在行業(yè)出于領(lǐng)先位置。

事實(shí)上，線上藍(lán)領(lǐng)招聘已經(jīng)不算新鮮事，上一代傳統(tǒng)招聘用工平臺(tái)基本完成了初步的市場(chǎng)教育。快手選擇這一節(jié)點(diǎn)下場(chǎng)，主打自身更擅長(zhǎng)的「直播+招聘」模式，是瞄準(zhǔn)了自身的天然優(yōu)勢(shì)，利用視頻更易于傳播的特點(diǎn)，加上自身已經(jīng)具備的用戶群體特點(diǎn)和體量，在招聘效率和體驗(yàn)上取勝，為自身的直播業(yè)務(wù)開辟新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

但擺在快手面前的現(xiàn)實(shí)問題也不少，例如讓傳統(tǒng)線上招聘平臺(tái)頭疼的虛假崗位、招聘欺詐。

來自媒體報(bào)道和研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的藍(lán)領(lǐng)群體規(guī)模達(dá) 4 億以上。快手預(yù)計(jì)，到 2025 年至 2026 年，藍(lán)領(lǐng)招聘的線上滲透率可達(dá) 30%，屆時(shí)線上藍(lán)領(lǐng)招聘市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到千億人民幣。

但目前來看，「直播+招聘」的模式能在多大程度上改變招聘市場(chǎng)，是否會(huì)激發(fā)一個(gè)新賽道，都尚在探索階段。而這片新藍(lán)海能否成為各家打破增長(zhǎng)邊界的抓手，也還有待市場(chǎng)驗(yàn)證。