少數幾個在中國盈利的外資零售商——永旺(香港)百貨有限公司(00984.HK，下稱“永旺”)迎來了近年來第二份利潤下滑的年度財報。

　　近日，永旺發布盈利警告，稱根據對未經審核管理賬目的初步評估，永旺2013年度純利與上年同期相比，出現可觀跌幅。

　　這是繼永旺2012年歸屬于上市公司股東凈利大幅下跌41%后，再次出現利潤下滑。永旺方面表示，根據目前掌握的資料，盈利下跌主要由于中國經濟增長持續放緩導致其中國業務下滑，以及集團物業、廠房及設備確認減值虧損的增加。

　　連續兩年利潤下滑

　　縱觀永旺近四年財報，永旺凈利潤增長趨勢放緩是從2012年開始的。在此之前的2009年到2011年，永旺的收益和利潤均出現良好的雙增長。

　　2012年，永旺實現收益73.77億港元，與2011年的66.86億港元相比，同比增長10.3%。雖然收益出現較好的增長，但其凈利潤卻出現了較大的下滑。財報顯示，2012年，永旺歸屬于上市公司股東的利潤由2011年的4.06億港元下降至2.39億港元，若派出兩個年度內投資物業公允值變動的因素，利潤下跌56.5%至1.39億港元。

　　這一衰退趨勢在2013年上半年不僅沒有改善，反而有所加重。

　　2013年上半年，永旺出現近三年來的首次利潤虧損。財報顯示，2013年上半年，永旺實現收益41.59億港元，與上年同期相比增長15.9%，其中歸屬于上市公司股東的利潤為-0.26億港元，與上年同期的1.33億港元凈利潤相比，慘淡許多。

　　這種“增收不增利”的情況，在永旺的香港和內地兩大市場均有體現。

　　2013年半年，永旺在香港地區的業務雖然收益維持了16.4%的增長，但其分部凈利由去年同期的0.6億港元下降為0.24億港元。

　　而內地市場情況與香港市場相似。財報顯示，2013年上半年，內地業務的收益由19.14億港元攀升至22.08億港元，增長幅度為15.4%，但是其凈利為-1.25億港元(2012年上半年凈利為0.64億港元)。

　　內地業務不振成主因

　　對于2013年上半年的業績表現，永旺方面表示，中國同店銷售的下降，由于中國經濟增長持續放緩，新店銷售低于預期，員工成本，物業租金及其他行政費用的不斷增加，以及物業、廠房及設備確認之減值虧損的增加等系列因素，導致了凈利潤由盈利轉為虧損。

　　根據永旺2013年上半年財報分析，香港地區業績表現為弱增長，而內地業務則出現-1.25億港元的虧損。由此可見，中國業務的虧損是導致永旺在2013年上半年出現業績虧損的主要原因。

　　無獨有偶，永旺管理層在2012年度報告中表示，報告期內業績表現不善，主要原因為中國業務的銷售表現不理想，加上營運成本上漲，以及內地、香港兩地業務獲得物業、廠房及設備確認之減值虧損。

　　中國業務的不振成了困擾永旺業績的主要因素之一。不過，與中國市場慘淡的業績相比，永旺對中國市場有著較高的期許。永旺方面表示將繼續以穩健的步伐擴展業務。

　　2011年，永旺制定了中期經營計劃，將“轉向亞洲市場”作為集團戰略之一，將業務分為日本、中國、馬來西亞三個板塊，大力推進發展戰略。

　　2013年3月1日，永旺將旗下位于香港及華南地區的所有店鋪統一以“AEON”命名。該舉動也暗合了之前永旺管理層表示，繼續提高在華南主要城市的滲透率，帶動中國業務持續增長的發展策略。

　　統一名稱之后，永旺方面認為不僅能加強品牌效益，更能擴大集團未來的業務發展。比如在全球采購網絡及管理方面，享受更大的協同效益。

　　盡管業績表現不甚如意，永旺方面仍然表示，相信中國市場仍具有龐大的發展空間，若遇到發展良機，會考慮開設選址更靈活及投資額較低的專門店，帶動業務進一步增長。

　　永旺方面表示，經過過去兩年迅速擴充后，現時的首要發展方向是集中資源扶植新店達到理想的銷售表現，以及為節省成本及加強盈利能力，加強控制成本及提升營運效率。

　　以此推測，在2014年透過實施雙向策略，增加現有店鋪的同店銷售增長，將是永旺的業務重點之一。

　　資料顯示，永旺于1995年進入內地市場，截止到2013年6月份，永旺在香港地區和內地經營著71家門店。
　　（第一財經日報 作者：彭甜甜）