來源/雷達財經 

撰文/李亦輝

阿里巴巴成立24周年紀念日之際，迎來了新的董事長、CEO。

9月10日晚，據媒體報道，阿里巴巴集團新任董事會主席蔡崇信發布全員信宣布，已在當日按計劃完成集團管理職務交接，已接任集團董事會主席職務，而吳泳銘出任集團CEO。

全員信信息還顯示，張勇（逍遙子）一并辭去了阿里云董事長與CEO職務，阿里云董事長與CEO即日起將由集團CEO吳泳銘兼任。阿里巴巴集團將投資10億美金支持張勇設立面向未來的科技基金，并授予張勇阿里史上第一個“功勛阿里人”榮譽稱號。

伴隨著管理層交接棒，阿里自3月份宣布“1+6+N”組織變革開啟，也正給公司帶來全新的變化。業內分析認為，這輪組織變更后阿里內部打破大鍋飯，逐漸形成一個“市場經濟”模式。這種情況下，兩位創業老將蔡崇信和吳泳銘，將主導公司下一階段的走向。

而就在阿里推動“24年來最重要變革”之際，其兩大競爭對手京東和拼多多也沒閑著。據《晚點 LatePost》報道，今年6月底的一天，京東創始人劉強東召集了數千名員工，分享了自己總結的京東20條增長經驗，核心是回歸產品、服務和價格。

強調增長的還有拼多多。該公司二季度營收同比增速高達66.3%。此外，吃透低價紅利的拼多多，又將這一策略復制到國外，其海外項目Temu的增長也持續為外界關注。

阿里也選擇將高性價作為發力方向。今年6月下旬，據媒體報道，馬云為淘天集團指出了三個方向：回歸淘寶、回歸用戶、回歸互聯網。未來，三家電商巨頭價格戰或愈發激烈。

阿里變革告別“大鍋飯”

本次阿里高層人事變動，在今年6月20日張勇已通過內部信的方式作了預告。當時張勇稱，自2023年9月10日起，他將不再繼續擔任阿里巴巴集團董事會主席和首席執行官，而專心全職做好阿里云智能集團董事長兼首席執行官的工作。

公開資料顯示，張勇自2007年加入阿里集團以來，先后擔任淘寶首席財務官、天貓總裁和集團首席運營官。阿里的一些重大發展節點背后，如創立雙十一購物節、帶領集團的無線化轉型、全球化布局等事件中都有張勇的身影。

親臨業務前線的經驗加上輝煌的成績，讓CFO出身的張勇成為阿里為數不多的多元化管理人才。于是從2015年5月開始，張勇便出任阿里巴巴集團CEO，并在4年后退休的創始人馬云手中接過董事局主席一職。

這期間，張勇主導下的阿里進行了組織結構升級，形成著名的“大中臺，小前臺”的組織機制，讓一線業務更靈動；并提出“新零售”戰略，包括促成盒馬鮮生的落地，投資高鑫零售，并購銀泰商業等。

一些分析指出，張勇時代的阿里巴巴，雖然規模快速膨脹，業務的多元和復雜性也在增加，但不再是鮮有競爭對手，而是強敵環伺，核心業務遭蠶食。

體現在財報上，阿里中國零售電商收入在2021年四季度首次下滑。同時阿里的“吸金”能力大不如從前，其2023財年凈利潤不足2021財年的一半。

伴隨中臺效率降低、各業務增長放緩，2020年前后，張勇開始嘗試打造敏捷組織。他打薄中臺，推動多元化治理，在自己和事業群總裁之間新設“分管大總裁”，壓縮分管責任人對自己的匯報關系數量。

但是，隨著外部競爭環境的變化，僅僅在公司治理方式上的變革還不夠，阿里需要向越來越龐大臃腫的業務動刀。

根據公司3月28日公布的方案，在阿里巴巴集團之下，將設立阿里云智能、淘寶天貓商業、本地生活、菜鳥、國際數字商業、大文娛等六大業務集團和多家業務公司。業務集團和業務公司將由各自董事會領導下的CEO負責制，阿里巴巴集團則將全面實行控股公司管理。

這次“1+6+N”的變革，被阿里認為是基于此前一系列探索基礎上更徹底的變革，也是一次生產關系的深刻變革。

顯然，阿里各業務要從以前的一個高度統一的經濟體、“大鍋飯”中，轉向開始獨立地面對市場進行競爭。一位阿里業務組織負責人此前曾對藍鯨財經表示，“原來是太過講究合作與站位，反而在面對外部競爭者時失去了狼性。”

蔡崇信在最新的內部信中稱，在逍遙子（張勇）和團隊的共同努力下，整個變革在各業務持續發展的同時穩步推進，到目前為止這一次變革已經基本成型，初見成效。

在業內看來，主導了阿里多次變革的張勇，更擅長內部資源配置；有著豐富全球化經驗的蔡崇信，則擅長在阿里外部配置資源。

如今由蔡崇信接過一號位的權杖，預示著阿里今后的加碼方向：那就是推動旗下業務組織分別上市，去協調資源讓業務組織擁有更好的市場競爭力。

不過，要徹底重塑競爭力，阿里還需在戰略戰術層面同步進行調整。今年6月下旬，據媒體報道，馬云為淘天集團指出了三個方向：回歸淘寶、回歸用戶、回歸互聯網。

劉強東強調低價戰略

2023年上半年，電商巨頭們一個鮮明的動作便是，重回低價競爭，淘寶天貓、京東更是直接加入“百億補貼”混戰。

巨頭博弈的背后，電商紅利見頂，流量趨于分散、碎片化。伴隨著抖音等強勁對手的加入，傳統電商平臺被卷入進前所未有的激烈競爭中。

北京商報在文章中引用數據稱，全國網上零售額的增速已呈現逐年放緩的跡象，從2018年的23.9%下降至2022年的4%。

好在上半年大環境持續回暖。據商務部消息，2023年上半年，我國網絡零售市場規模總體呈穩步增長態勢。上半年全國網上零售額7.16萬億元，同比增長13.1%。

但主流電商平臺之一的京東，表現卻不及大盤，上半年零售業務同比增速僅在1.43%，收入為4656.38億元，其中“日用百貨商品”營收更是同比減少8.64%至1602.89億元，成為影響京東零售業績的主要品類。

存量競爭時代，京東丟失的蛋糕，必然被友商所蠶食。因此，劉強東持續強調低價戰略，希望京東重拾價格優勢，從而贏回消費者。《晚點 LatePost》上述報道指出，6月底的培訓中，劉強東要求在京東用戶心智的品類上要“堅決干架！”

同時，為了兼顧商品低價和平臺利潤，京東通過大量引入第三方商家，并讓這些商家充分競價。

例如京東啟動的“春曉計劃”，能在成本、流量、效率、物流、金融等多方面給予中小商家支持。在二季度財報電話會上，京東CFO單甦提到，京東的第三方商家業務收入增速達到了雙位數。

除了重新舉起“低價”旗幟，京東還在8月23日宣布將低價戰火燒向運費，下調自營商品的包郵門檻至59元，京東核心用戶PLUS會員可享受全年無限包郵。

但京東并不想簡單粗暴地打燒錢補貼戰。在劉強東看來，一切低價都是努力提高效率、降低成本的結果。京東每便宜一分錢，都是從更高的商品周轉率、更合理的訂單送達流程規劃中得來的。

這條路能不能走通，京東還需要更多的時間來檢驗。而在組織方面，京東自去年四季度開始，就逐步精簡層級、淘汰低效部門。人事上，今年5月份京東集團迎來史上首位女CEO許冉；6月底，京東老兵閆小兵也回歸京東，并成為新成立的創新零售事業部負責人。

根據晚點的報道，劉強東提到，要用組織、人才、文化驅動增長，要打造團結一致、能打硬仗的團隊。

拼多多繼續吃低價紅利

雷達財經注意到，聚焦低價是近幾年頭部電商平臺的一個顯著戰略調整。這一切，離不開低價開路的拼多多這條“鲇魚”，而其至今仍在坐享紅利。

8月29日晚間，拼多多公布的二季度業績顯示，其營收達522.8億元，同比增長66.3%，環比上一季度凈增146億元，增速環比上月的58%同樣有所增加；調整后凈利潤152.7億元，同比增長42%。

表面上，拼多多未受到競爭對手低價策略的影響，但仔細梳理發現，高速增長的代價是繼續大筆投入。

由于第二季度有重要的618年中大促，拼多多百億補貼連續投入150億消費券，對數碼家電等重點領域進行補貼。

平臺數據顯示，今年上半年“百億補貼”頻道用戶數和品牌數增長明顯。過去在拼多多消費額不足500元的群體，今年上半年消費額上漲了近2倍。

反映到費用層面，拼多多第一季度銷售和營銷支出為162.6億元，繼續同比增長了45%；第二季度銷售和營銷費用為175.4億元，同比增長54.7%，導致總運營費用達到208億元，同比增長41%。

兩位數的營銷增速背后，拼多多依然通過補貼來維持自身的低價優勢。眼下隨著友商加入進來，拼多多更沒有放棄補貼用戶的理由。但拼多多需要考慮的是，假如失去了百億補貼這把“殺手锏”，該如何保住業務基本盤。

值得關注的是，退休兩年之久的拼多多創始人黃崢，很少出現在公眾視野中。但在近期，有人在新加坡偶遇穿格子襯衫的黃崢。

與此同時，另有消息顯示拼多多的海外跨境電商項目Temu于8月底正式上線智利、菲律賓站，其中菲律賓是其東南亞地區首站。

Temu是投資者尤為關注的項目，被認為是拼多多要進一步打開低價天花板的嘗試。但無論是財報還是業績電話會上，拼多多及管理層都對Temu的發展情況三緘其口。

一季度財報后的電話會上，拼多多財務副總裁劉珺表示Temu業務還處在起步階段，與整體規模相比，Temu的營收占比也相對較小，相信業務帶來的正向財務回報也會逐漸顯現。

然而，Temu帶來的成本支出是實實在在的。第二季度，拼多多銷售成本為189億元，同比提升高達137.3%，主要原因就是對Temu、多多買菜兩項未盈利業務的投資。

一些投資者擔心，盡管Temu可能存在新的想象空間，但其擴張也會進一步拖累拼多多的利潤率。從國內卷到國外，拼多多在多個市場上還能否應付自如。

后張勇時代，阿里除了低價武器，還將拋出哪些舉措迎戰京東和拼多多，雷達財經將繼續關注。