出品/聯(lián)商專欄

撰文/和二

頭圖/樂樂茶微博

那個被喜茶看不上的樂樂茶最終被奈雪的茶收購了。12月5日，奈雪的茶發(fā)布公告稱，已簽署對樂樂茶主體公司上海茶田餐飲管理有限公司的投資協(xié)議。投資完成后，奈雪的茶以5.25億的成本獲得樂樂茶43.64％的股權(quán)，成為樂樂茶第一大股東。

實際上，奈雪的大動作不止于此，最近還悄悄換掉了LOGO，進行了更名。一系列的動作背后意味著奈雪或?qū)㈤_啟激進模式，新茶飲的下半場格局可能將出現(xiàn)新變化。

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“抄底”樂樂茶

鞏固新茶飲賽道頭部玩家

作為新茶飲今年以來最大的一筆投資，此次收購立刻在業(yè)內(nèi)刷了屏。有內(nèi)部人士透露，在當天的公司內(nèi)部會議上老板提前官宣了，不過讓大家暫時保密。

對于此次投資的原因和目的，奈雪的茶認為，樂樂茶作為現(xiàn)制茶飲行業(yè)頭部企業(yè)之一，尤其在華東區(qū)域有較好的品牌實力和消費者認知。

奈雪的茶表示，收購樂樂茶將有助于進一步優(yōu)化行業(yè)競爭環(huán)境，降低奈雪的茶未來門店拓展、運營等方面的成本。樂樂茶將成為奈雪的茶的聯(lián)營公司，并將繼續(xù)維持獨立經(jīng)營，即樂樂茶仍將保持“品牌不變”、“團隊不變”、“運營不變”。奈雪的茶在門店拓展、供應(yīng)鏈、數(shù)字化與自動化、內(nèi)部管理等方面的優(yōu)勢將賦能樂樂茶，幫助樂樂茶進一步取得增長。

圖源/樂樂茶微博

2016年樂樂茶在上海開出第一家門店，截至目前，共有140家門店，2022年年初為100家，其中上海為60家。今年計劃共計新開72家門店，至2023年春節(jié)前，門店總量將會達到158家。由于樂樂茶大本營在上海，所以主要集中在華東市場。2021年，樂樂茶的營收約8.7億。

據(jù)統(tǒng)計，樂樂茶成立以來共完成4輪融資，2019年完成pre-A輪2億元融資后，其余3次均為戰(zhàn)略融資，最近一次的融資停留在2020年7月，該輪融資后估值達到17.1億元。在去年7月份，樂樂茶還與喜茶傳出過“緋聞”。傳聞當時給樂樂茶的估值高達40億元。后來喜茶創(chuàng)始人聶云宸曾在朋友圈回應(yīng)稱消息不實，他表示：“此前經(jīng)過中間人介紹的確有過一段時間接觸，但在深度了解內(nèi)部情況、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和狀況后已經(jīng)徹底、完全、堅決放棄。”

創(chuàng)立以來，樂樂茶的經(jīng)營模式跟奈雪頗有幾份神似。樂樂茶的門店全都為直營，主打品類為茶飲+歐包，致力于提供“第三空間”的增值服務(wù)，這跟奈雪打造“茶飲界的星巴克”定位完全一致。因此，樂樂茶的店鋪模型也非常之大，分標準店、標桿店、旗艦店，面積在180平方米-600平方米之間。而且樂樂茶主要布局在城市A類商圈。

但是，筆者認為，樂樂茶跟奈雪的茶在品牌定位、價值模式上幾乎一致，所以從長期來看，奈雪不可能同時讓兩個幾乎雷同的品牌并線運行。所以目前奈雪承諾的“品牌不變”、“團隊不變”、“運營不變”可能只是權(quán)宜之計。

對樂樂茶來說，奈雪要么讓它成為與自身完全錯位經(jīng)營的二線品牌，與主品牌之間形成互補，主副品牌共同發(fā)力，面向檔次不一樣的茶飲市場；要么奈雪將樂樂茶改頭換面為統(tǒng)一的奈雪品牌，從而擴大奈雪的門店數(shù)量和規(guī)模。

從目前來看，預計奈雪采取第一種策略的概率更大。

據(jù)媒體披露，2022年，奈雪的茶在投資方面動作頻頻，澳咖、鶴所、茶乙己、怪物困了等項目都曾引發(fā)關(guān)注。奈雪方面表示，“我們對于新茶飲行業(yè)始終充滿信心，樂樂茶是一個非常優(yōu)秀的品牌，尤其是在產(chǎn)品力的打造上，我們的理念是一致的。”

CCFA數(shù)據(jù)顯示，預計2021-2023年新式茶飲行業(yè)復合增速高位段可達20％，2023年新茶飲市場收入有望達到1428億元。預計未來五年中國新式茶飲店市場規(guī)模仍將高速增長。以中國新式茶飲店的所有產(chǎn)品(包括現(xiàn)制茶飲及交叉銷售產(chǎn)品)的零售消費價值計，預計從2015年的249億元增長至2020年的725億元，并預計于2025年達到2326億元，年均復合增長達到26.2％。

奈雪的茶成為樂樂茶第一大股東表明新茶飲賽道的洗牌、混戰(zhàn)正進入一個新的階段，頭部玩家掃貨第三四梯隊的品牌讓整合行業(yè)的集中度越來越高。類似奈雪、喜茶這樣的頭部品牌在行業(yè)內(nèi)的競爭力和話語權(quán)將會越來越大。

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奈雪的茶悄然“更名”

一直以來，在很多國人的認知當中，似乎“made in Japan”就代表了高品質(zhì)。所以在21世紀初期，隨著中國國門的打開，日本的家電、數(shù)碼電子、汽車，甚至包括飲料、食品等都備受推崇。

直到今天，依然有很多國產(chǎn)品牌為了贏得市場，給消費者“日本化”的潛在聯(lián)想，從而意圖營造高品質(zhì)、匠心精工的品牌調(diào)性。但這樣的擦邊球很顯然成為一把雙刃劍，在經(jīng)營不利，遭受輿論質(zhì)疑的時候，品牌反而會被“日系風”所反噬，“偽日系”的標簽成為懸在品牌頭上達摩克里斯之劍。

奈雪的茶自然也看到了這一點，繼元氣森林、名創(chuàng)優(yōu)品后，也開始撕下“偽日系”的標簽。

近日，有媒體報道稱奈雪的茶悄悄換掉了它的LOGO。奈雪新店招牌將原本的“NAYUKI”(日式羅馬音)改成了拼音“NAIXUE”，字體變?yōu)榫�條更平直的版本，原LOGO “奈雪の茶”也變?yōu)椤澳窝┑牟琛薄?/p>

奈雪更名前后對比

對于此次奈雪改名，無論消費者還是媒體，都持肯定態(tài)度，認為奈雪此舉是正確的。奈雪的茶對媒體回應(yīng)稱，這是奈雪七周年的品牌升級動作，之后會在全國范圍內(nèi)陸續(xù)更換。與此同時，奈雪官方的微信公眾號、微信小程序、微博、抖音、小紅書、淘寶賬號等線上信息也已經(jīng)開始陸續(xù)更新，京東自營旗艦店的頭像已經(jīng)改成了新LOGO。

據(jù)介紹，奈雪源于創(chuàng)始人彭心的網(wǎng)名，作為成長于中國土壤的品牌，奈雪從創(chuàng)立之初就根植中國茶文化。本次LOGO升級后，奈雪的茶在視覺印象上將更偏國潮，充分體現(xiàn)其品牌精神與中國傳統(tǒng)茶文化的融合，呈現(xiàn)特有的東方茶文化要素。

在今年6月份，奈雪的茶母公司深圳市品道餐飲管理有限公司就開始申請一系列“奈雪的茶”的商標。雖然“奈雪的茶”從未聲稱自己是日系品牌，但企業(yè)VI中的日文元素和日系的裝修風格無不在暗示著消費者這一點。

在“奈雪的茶”屢次因為食品安全問題翻車被頂上熱搜之時，其“偽日系”的身份也每每遭到網(wǎng)友詬病。雖然“奈雪的茶”相比于名創(chuàng)優(yōu)品來說，其“偽日系”營銷并不過分，但這個身份依舊是藏在品牌背后的不穩(wěn)定因素。

如果說日系風格代表了小清新，那么國潮風則代表了中國元素的新時尚以及傳統(tǒng)文化在新時代的重新演繹與推廣。

所謂的國潮，是指國產(chǎn)品牌在產(chǎn)品設(shè)計中帶有特定的時尚中國元素。從服裝到化妝品，從新式茶飲到國產(chǎn)玩偶等等，這些年國潮化正越來越受到廣大年輕人的喜愛，而國潮的流行，背后驗證的是國貨的崛起，國產(chǎn)產(chǎn)品在中國市場正產(chǎn)生日益強大的影響力和美譽度。

國潮化，已經(jīng)成為當下新國貨運動當中的重要推動力量。很多品牌已經(jīng)吃到了“國潮”所帶來的巨大紅利。其中典型的就包括運動品牌李寧，同為新茶飲品牌的茶顏悅色，眾多新興崛起的美妝、護膚品牌等等。

從偽日系的陰影中走出來，成為一個光明正大的中國品牌，從日本風走向“國潮”風，一方面是品牌體系的自我成熟，另一方面也是品牌心智的重拾自信。奈雪借著此次的改名，進一步消除負面輿論，構(gòu)建新的品牌價值聯(lián)想，也為進一步持續(xù)發(fā)展做好鋪墊。

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奈雪的茶如何打破虧損魔咒

奈雪的茶2022年半年報顯示，2022年上半年奈雪的茶收入20.44億元，同比下滑3.8％；經(jīng)調(diào)整凈虧損2.49億元，較去年同期的0.48億元盈利下降了618.75％。2021年全年，奈雪的茶虧損45.25億元。截至今年6月30日，奈雪第一類茶飲店、第二類茶飲店的平均單店日銷額分別為1.32萬元、0.96萬元。而從2021年全年來看，奈雪第一類茶飲店、第二類茶飲店的平均單店日銷額分別為1.42萬元、1.1萬元。

從整體業(yè)績來看，奈雪的茶在盈利預警中表示，受疫情局部反復影響，市場消費轉(zhuǎn)弱，導致門店收入同比小幅下降，且隨著門店數(shù)量增加，門店的人力、租金等固定成本金額相應(yīng)增加，進一步導致集團虧損。

圖源/聯(lián)商圖庫

截至2022年9月30日，奈雪的茶共有973家茶飲店。今年前三季度，奈雪的茶凈新增的門店數(shù)量是156家。

股價方面，奈雪的茶今年1月3日的收盤價為8.02港元，今年3月15日股價一度跌到了年內(nèi)最低的3.65港元，從11月28日至今連續(xù)6個交易日上漲，從11月28日最低的4.5港元漲到了12月5日最高的8港元。目前股價為7.2港元，年內(nèi)跌幅大約為10％。

從發(fā)展策略上來看，奈雪的茶似乎在以目前的虧損換取更大的市場份額。在店態(tài)方面，奈雪開始嘗試多元化。

從202年下半年開始，奈雪開始向小店型、數(shù)字化門店迭代。2020年11月，奈雪推出Pro店，布局一線城市商務(wù)辦公區(qū)、高密度社區(qū)，店鋪面積在80-200平米之間。

與之前的主力店型相比，Pro店初始投入更低，滿足了Z世代一人食和即食的消費需求。Pro店主要的特點是，專注于到店取貨及外賣服務(wù)，取消了現(xiàn)場烘焙的面包廚房、歐包展示柜臺，改為中央廚房統(tǒng)一配送，并設(shè)計了更豐富的業(yè)務(wù)類別，賣起了預包裝零食、茶包、伴手禮、汽水、咖啡，實現(xiàn)更高的經(jīng)營利潤率。

Pro店的出現(xiàn)很顯然是降低了奈雪標準店的規(guī)模，其目的是指向迅速的擴張。另外，奈雪的茶很有可能放開加盟模式。

奈雪的茶創(chuàng)始人彭心

11月11日，奈雪的茶創(chuàng)始人彭心在一場活動中表示：加盟是一個很好的方式，可以用好非常多的社會資源，而且能夠最大限度地激發(fā)經(jīng)營者動力。所以，加盟是很好的。對于我們而言，直營也要做好。

筆者認為，奈雪的茶從改名到收購樂樂茶，包括彭心對于加盟的態(tài)度，一系列動作和戰(zhàn)略意圖都可見其越發(fā)自信并且采取相對激進的市場拓展策略。以階段性的不盈利，獲取市場的戰(zhàn)略主導權(quán)，筆者認為這樣的戰(zhàn)略對當下已經(jīng)進入一個兩極分化階段的新茶飲賽道而言，是正確的。

從另一個維度解讀，市場資源——包括消費者的心智認知、重要城市的卡點布局，優(yōu)質(zhì)的資源畢竟是稀缺的。奈雪的茶開啟了新茶飲賽道戰(zhàn)國紛爭并購的第一步，隨著疫情的即將結(jié)束，整個零售生態(tài)將進一步恢復活力，市場進入預期向好，行業(yè)內(nèi)的合縱連橫、大魚吃小魚、快魚吃慢魚將會更加明顯。